Saptamana cruciala: cat mai poate amana FED intarirea dolarului?

bull-1454648_960_720

Suntem intr-o saptamana extrem de importanta

Saptamana 25-31 iulie este una foarte importanta pentru pietele financiare si in special pentru dolarul American. Cel mai important eveniment va fi, fara indoiala, sedinta de politica monetara a Bancii Centrale a Americii – FED. Sunt doua elemente care fac ca aceasta sedinta sa fie una mult mai importanta decat alte evenimente similare. Am sa le mentionez in continuare pe amandoua:

Evolutii pozitive in pietele financiare

In ultima perioada, pietele financiare au avut parte de evolutii foarte pozitive – as spune chiar neasteptat de pozitive.
Brexit-ul sa dovedit a fi un eveniment discutabil: nu e clar cand, cum si daca va mai fi – cu toate ca oficial inca va fi. Efectele sale sunt negative strict pentru lira – singurul instrument financiar care a inregistrat deprecieri. Indicele Marii Britanii, FTSE 100 – este peste nivelul de dinaintea referendumului, pe fondul zvonurilor privind un pachet de stimulare monetara pe care il va implementa Banca Centrala a Angliei. De altfel, vineri au venit date foarte proaste din economia Marii Britanii iar piata a inregistrat aprecieri. Este clar ca acum jucatorii mari gandesc lira strict prin prisma unei iminente monetizari.

Insa, in afara de lira, pietele financiare sunt puternic pozitive: in SUA indicii bursieri sunt la noi maxime istorice. De altfel, chiar si in Europa, indicii bursieri au avut parte de evolutii pozitive in ultima perioada. China pare deocamdata stabilizata si linistita, brexit-ul a fost un fasait, iar SP500 face noi maxime. In pietele financiare NU exista in prezent nimic vizibil riscant sau negativ.

Asta inseamna presiune pentru majorarea dobanzii – nu exista nimic in piete care sa justifice amanarea.

Situatia economica

Saptamana aceasta avem parte de date economice: indicatorii de sentiment din Europa, Anglia si America. Saptamana viitoare este programat PIB-ul pentru SUA.

Pentru Anglia datele economice au venit proaste: era de asteptat insa nu e problema FED-ului. Pentru Europa au venit mixte: unii buni, altii rai: oricum, inca nimic sistemic si oricum este posibil sa fi fost o reactie panicarda – frica de brexit – care nu e mare lucru. Pe America insa, datele economice au venit neasteptat de bune. In plus, prognozele pentru PIB-ul pe trimestrul 2 in SUA sunt foarte mari: peste 2% crestere economica (se coreleaza oarecum cu optimismul burselor).

Deci in America avem date bune economice.

Practic, nu mai exista nici un motiv ca FED sa amane cresterea ratelor.

Daca insa ne uitam la piata de marfuri din Chicago, unde se tranzactioneaza produse derivate pe decizia FED, vedem ca sansa este de doar 2,4% sa avem o majorare a politicii de dobanda monetara la sedinta de miercuri 27 iulie. Practic, pietele sunt sigure ca nu va fi nimic, chiar daca toate datele economice si financiare pun presiune pe FED.

Scenarii de tranzactionare:

Personal vad doua posibilitati:

  • Probabilitatea mare – FED nu va face nimic, chiar daca datele o cer: In acest caz vom avea o depreciere foarte modesta a dolarului. Acei 2,4% sansa sa nu faca nimic vor fi eliminati. Dupa aceea insa aprecierea dolarului va continua strict pe motive fundamentale: piata simte ca lucrurile sunt foarte bine pozitionate pentru USD.
  • Probabilitatea mica – FED fie va majora dobanda fie va spune clar ca va lua in calcul acest lucru la sedinta urmatoare (septembrie). – In acest caz, imediat dupa sedinta FED, sau chiar in timpul ei vom avea parte de o apreciere semnificativa a dolarului American.

Opinia mea: Avand in vedere ca alegerile sunt foarte aproape, nu cred ca FED va lua vreo masura. Cred ca vor gasi o modalitate de a amana decizia, desi stiu si ei ca nu prea mai au motive reale. Cred ca aceasta noua amanare va duce la o mica depreciere pe dolar, eveniment care poate fi folosit pentru deschiderea unei pozitii long pe USD pe termen mediu-lung. Dupa cum arata datele economice si financiare, anul acesta cel tarziu in decembrie vom avea inca o majorare a dobanzii in SUA.

 

 

Sursa: www.admiralmarkets.ro