Analiza Fundamentala – Pagina 2 – FOREX | Forex in Moldova si servicii de trading online

Atunci cand banii vorbesc

“Banii vorbesc” sau, mai pe intelesul tuturor, atunci cand vorbesc cei care gestioneaza costul banilor, ceva se intampla in piete. Aceasta este regula si am putut constata ca s-a confirmat in perioada recenta cu varf si indesat. Si este posibil sa continue si in urmatoarea perioada, cel putin pana la sedinta Federal Reserve, din 20-21 septembrie.

Discursul lui Mario Draghi trimite pietele in zona rosie

Unul dintre evenimentele cele mai mult asteptate de catre participantii la piata a fost sedinta de politica monetara a Bancii Centrale Europene si, desigur, conferinta de presa a lui Mario Draghi. Decizia de a nu modifica nivelul dobanzilor era, in mare, asteptata de piete, insa nu si o parte din cele spuse de Mario Draghi in cadrul conferintei de presa. Cateva exemple: “In cadrul sedintei nu s-a discutat despre extinderea programului de cumparare de active” – adica acela prin care BCE face Quantitative Easing. Pe de alta parte, oficialul BCE nu exclude posibilitatea ca acest program, in cuantum de 80 de miliarde de euro pe luna, sa fie extins sau augmentat daca va fi necesar. Cu alte cuvinte, in luna martie a anului viitor programul va ajunge la final doar daca lucrurile nu se vor inrautati. Mai mult: “Programul de QE este eficient, nu avem nevoie de stimuli aditionali in prezent”. Din nou: “in prezent”, deci nu se exclude o extindere/amplificare a acestuia in viitor. Rezumand, am putut vedea un mesaj care sa multumeasca ambele parti: nu modificam nimic acum, insa e posibil sa o facem mai tarziu. Morala: o crestere intitiala a cotatiei EURUSD pana in zona 1,1320, urmata apoi de o revenire la nivelurile de dinainte, in zona 1,1240.

Insa, unde s-a simtit mai drastic influenta declaratiei lui Mario Draghi a fost pe pietele de capital, si dau ca exemplu indicele DAX, care a intrat destul de puternic in teritoriu negativ.

DAX D1, sursa: MetaTrader 4,

Desi inca nu a iesit din intervalul de tranzactionare laterala 10.800 – 10.400, putem constata ca probabilitatea unei schimbari de trend (pe termen mediu) este in crestere, cu un posibil nou target de pret in zona 10.200 – 10.150.

Rosu intens si pe Wall-Street

Nici din partea Federal Reserve lucrurile nu au stat diferit din punctul de vedere al comunicarii: comentariul facut de presedintele FED din Boston, Eric Rosenberg, cum ca banca centrala se va confrunta cu riscuri crescande pe masura ce amana normalizarea politicii monetare. Supriza mare nu a venit neaparat de la declaratia in sine, ci de la faptul ca Rosenberg era privit mai degraba ca un membru dovish al FED, nu unul orientat catre inasprirea politicii monetare. Consecinta: a trimis Wall-Street-ul puternic in teritoriu negativ, cu indicele S&P 500 inchizand pe minus cu 2,54%, una dintre cele mai importante scaderi din acest an. De retinut insa si un alt aspect: media financiara internationala pune o parte din aceasta scadere si pe seama noului test nuclear operat de Coreea de Nord.

S&P 500 D1, sursa: MetaTrader 4

Se poate lesne constata din grafic amploarea scaderii indicelui S&P 500 din sesiunea de vineri, 09 septembrie, dar si faptul ca inchiderea, desi la minimul sesiunii, a fost “exact ca la carte”, adica la nivelul unui fost prag de rezistenta, din zona 2128-2130 de puncte.

S&P 500 W1, sursa: MetaTrader 4

Din graficul weekly putem obtine, din nou, confirmarea unei inchideri “ca la carte”, tot la nivelul unui fost prag de rezistenta, dar de aceasta data cel din perioada Q2 2015.

Vom avea un rebound sau o continuare a picajului?

Cu datele de pana acum pot spune ca tendinta de scadere ar putea sa continue daca se vor indeplini doua conditii: mesajele din partea oficialilor FED sa ramana la acelasi nivel dpdv “telefonare” sau graba in privinta inaspririi politicii monetare si daca temerile legate de Coreea de Nord se vor amplifica. Oricum, daca e sa luam in calcul si multiplii din pietele de capital, o corectie i-ar putea aduce la niveluri mai putin periculoase (pietele au ramas “sus” in perioada recenta, chiar daca din economia SUA nu am vazut date care sa justifice un optimism exagerat, iar in ceea ce priveste raportarile financiare pentru Q2 putem spune ca acestea au fost doar “bunicele”).

Insa, ca o parere personala, picajul din sesiunea de vineri mi s-a parut putin cam “prea mare si prea rapid”, ca sa zic asa. Nu contest tendinta, ci doar amploarea, ca sa fiu mai bine inteles. Motiv pentru care nu exclud un rebound in urmatoarele cateva sesiuni.

De vazut, pentru saptamana in curs, cateva aspecte esentiale:

-discursul lui Dennis Lockhart, presedintele Atlanta FED de luni, 12 septembrie;

-discursul lui Jean-Claude Juncker, in fata Parlamentului European de miercuri, 14 septembrie, unde ar putea aborda tema viitorului UE dupa Brexit;

-decizia de politica monetara a Bank of England si vanzarile de retail din SUA de joi, 15 septembrie;

-datele despre inflatie din SUA de vineri, 16 septembrie.

Mai multe detalii si estimari despre acestea, in webinarul de luni, 12 septembrie 2016, cu incepere de la 18:30, realizat impreuna cu Radu Ciofu.

Cum ne apropiem cu pasi rapizi de cel mai important eveniment al lunii, sedinta Federal Reserve din 20-21 septembrie, este evident faptul ca se incearca o pozitionare cat mai “accurate” a participantilor la piata, pozitionare care s-a facut si se va face si in continuare pe baza celor declarate de oficialii FED. Cu alte cuvinte, revenim la metafora de la inceput: “Banii vorbesc”.

Pentru a incerca FARA RISCURI tranzactionarea online, deschideti un Forex Cont Demo

sau tranzactionati pe un Forex Cont Real pentru rezultate reale.

Forex.md

Declinarea responsabilității: Acest articol este strict cu caracter informativ și nu reprezintă o recomandare sau sfat de tranzacționare pentru nici un instrument. Nu există și nu este oferită nici o garanție că informațiile prezentate sunt complete sau exacte. Orice opinie exprimată este strict părerea subiectivă a persoanei care a emis acea opinie și nu reprezintă punctul de vedere oficial al Forex.md. Forex.md nu oferă nici o garanție că informațiile oferite sunt complete, corecte și precise, existand posibilitatea unei erori tehnice sau umane. Exceptand cazul în care este menționat expres, orice informație legată de prețuri sau cotații de tranzacționare ori instrumente financiare este strict informativă, ar putea să nu mai fie de actualitate și nu este o ofertă de vanzare, cumpărare sau cotare la un preț specificat.

Atentie la factorii tehnici si la NFP : suntem intr-o saptamana cu putine stiri.

Saptamana aceasta este una fara evenimente fundamentale din categoria celor cu adevarat “majore”. Cel mai important reper al saptamanii va fi raportul job-urilor din Statele Unite ale Americii: NFP – indicator care in mod obisnuit este publicat prima vinere din luna.

Ce inseamna pentru traderi lipsa evenimentelor majore din calendarul economic

Lipsa evenimentelor fundamentale in general inseamna o saptamana mai “linistita” si fara miscari bruste ale pietelor financiare. Nu va ganditi ca pietele nu se mica – se misca aproape la fel ca in orice alta saptamana insa sansa miscarilor bruste se reduce semnificativ. In opinia mea, acest lucru este pozitiv, pentru ca spike-urile (miscari bruste ale pretului) in general ating nivele de stop-loss si pot inchide sau deschide pozitii care ar fi fost castigatoare in conditii de volatilitate normala. Deci, din acest punct de vedere, in general saptamana aceasta putem folosi stop-uri un PIC mai mici. Evidentiez un pic, pentru ca miscarea totala a pretului e aproximativ la fel, stiri sau nu.

Factorii tehnici sunt mai importanti

Nu este o regula clara insa, in saptamanile cu stiri mai putine pretul se misca mai mult dupa criterii tehnice si ca raspuns la ultimele miscari mari.

De exemplu, la sfarsitul saptamanii trecute, dolarul s-a intarit semnificativ datorita discursului presedintelui FED Jannet Yellen. Totusi, discursul nu a fost unul revolutionar si nici nu au fost oferite cu adevarat informatii noi. Daca luam in calcul ca in general vineri e una dintre zilele cu volatilitate mare si lichiditate redusa, creste semnificativ sansa unei scaderi a dolarului in prima parte a acestei saptamani. Motivul: USD trebuie sa retraga o parte din miscarea emotionala facuta vineri.

In general, miscarile strict tehnice sunt miscari similare cu cele ale unui pendul, asa ca exista sansa unor deprecieri ale USD mai mari decat ar fi cazul.

Scenarii pentru NFP

Scenariul cel mai probabil: Avand in vedere ca e si vara, cel mai probabil numarul job-urilor din SUA va fi unul pozitiv, probabil mai bun decat asteptarile. In cazul in care dolarul este la un nivel mai redus decat inceputul saptamanii, atunci creste sansa unei noi miscari de apreciere si posibil noi minime fata pragurile atinse vineri.

Scenariul mai putin probabil: e posibil ca datele din piata muncii sa vina semnificativ sub asteptari. In acest caz, dolarul ar putea face noi minime fata de cele atinse saptamana trecuta. Pentru cotatia Eur/Usd asta ar insemna o depasire a pragului din zona 1.1250.

Pentru a incerca FARA RISCURI tranzactionarea online, deschideti un Forex Cont Demo

sau tranzactionati pe un Forex Cont Real pentru rezultate reale.

Sursa: www.admiralmarkets.ro

Linistea de dinaintea furtunii?

ceas

Dupa o saptamana cu destul de multe evenimente macroeconomice dar fara dinamici importante in pietele internationale (cu doar cateva exceptii), a sosit momentul sa ne intrebam cat va mai putea dura aceasta asa-zisa acalmie din piete?

Si, cand spun acalmie, nu exagerez deloc: vineri, 29 Iulie 2016, am avut cea de-a douasprezecea sedinta consecutiva de tranzactionare in care indicele S&P 500 nu a variat, la inchidere, cu mai mult de 1%. Ori, acest lucru nu s-a mai petrecut de foarte, foarte multi ani. Ar fi avut pietele motive sa fie mai volatile? Cu siguranta.

Argumente pentru o volatilitate in crestere

Pe partea de rezultate financiare am avut vesti preponderent bune ale companiilor din sectorul IT din Statele Unite (Apple, Google, Facebook) care au condus la cresteri importante pentru acele companii dar, cu toate acestea, fara sa avem un efect pozitiv in piata la modul general. Motivatia: acele rezultate “bune” pe care Corporate America le-a postat in acest sezon de raportari au fost, intr-adevar, mai bune decat estimarile analistilor dar nu si in raport cu rezultatele postate in urma cu un an. De multe ori, acest mecanism a functionat bine in anii recenti, in sensul ca analistii au venit intentionat cu estimari mai reduse, astfel incat sa devina mai usoara depasirea lor si, in consecinta, cotatiile sa creasca. Si au crescut si acum, dar fara sa avem un efect de inductie in intreaga piata. Din ce cauza? Simplu: intreaga piata este deja scumpa! La nivel de multipli, media PER (Price-Earnings Ratio) pentru indicele S&P500 este la un nivel de peste 18, valoare statistic mare.

In plus, graficul S&P500 ne arata ca raliul a “obosit”.

S&P_500-1

Nici macar sedinta FED sau modificarile din statement-ul oficial nu au reusit sa dea un imbold pietelor. Oficialii FED au mentionat faptul ca estimarile in ceea ce priveste dinamica economiei s-au imbunatatit intr-o oarecare masura, insa vor ramane in acelasi mood, adica cel de “vazand si facand”. Indicii de pe Wall-Street au inchis sesiunea respectiva de tranzactionare practic fara modificari, insa traderii din piata Forex, pozitionati pe un FED ceva mai “hawkish”, au penalizat dolarul, cotatia EURUSD crescand cu aproximativ 100 de pips dupa anuntul FED. Insa nici aici nu putem spune ca am avut parte de o volatilitate in exces.

Datele macro, dezamagitoare

Din punct de vedere al datelor macroeconomice lucrurile au stat relativ slab: saptamana a inceput cu un avertisment din partea FMI catre guvernele tarilor dezvoltate cum ca trebuie sa se implice si mai mult in masuri de stimulare a cresterii economice, au redus estimarile proprii in privinta dinamicii economiei globale si, nu in ultimul rand, la final de saptamana am putut afla ca economia SUA a crescut, in cel de-al doilea trimestru, cu…. atentie!… doar 1,2% (valoare anualizata) dupa o crestere modesta de 0,8% in T1. Analistii estimau un plus de 2.5%. OK, discutam despre T2, putem spune ca datele fac referire la o perioada prea veche astfel incat sa merite sa o luam in calcul acum (lunile aprilie, mai si iunie).

Insa, daca este sa ne uitam la pietele de marfuri, putem constata ca scaderea abrupta a cotatiei barilului de titei s-a bazat atat pe o crestere a stocurilor de petrol si pe o crestere a numarului de unitati de forare in exploatare, dar si pe un outlook mai slab in ceea ce priveste dinamica cererii de combustibili. Cu alte cuvinte, nimeni nu se asteapta la o revenire in forta a economiei globale.

Frica de a vinde

Rezumand: sentimentul meu este ca piata da semne ca “sta sa cada”. Raliul a obosit (sa fim sinceri acum, indicele S&P 500 inregistreaza cea de-a cincea luna consecutiva de crestere), multiplii sunt sus, datele macroeconomice sunt departe de a fi stelare, idem rezultatele Corporate America, nici macar anuntul premierului Abe de a initia un program de stimulare economica in valoare de 265 bln USD nu a avut darul sa incante investitorii.

Bun, si din ce cauza nu am inregistrat scaderi veti intreba… Din cauza fricii de a vinde. Exact la fel cum s-a intamplat si dupa referendumul din Marea Britanie, cand bancile centrale au anuntat ca vor lucra la unison astfel incat sa sustina cresterea economica. E complicat sa ai curajul sa vinzi sau sa intri short. Situatia difera fata de ceea ce am vazut in vara anului trecut, cand China a fost declansatorul unor corectii importante, pentru ca una e sa constati ca un colos precum China are o crestere economica redusa cu 5 puncte procentuale (asa cum sunau anumite estimari atunci) si alta e sa ai un “deficit” similar pentru Marea Britanie, de exemplu, care nu este un colos…

La ce sa ne asteptam?

Pana acum am expus parte din cele care s-au petrecut in perioada recenta in piete. Mi se pare destul de limpede faptul ca, desi indicele VIX (acel “fear market gauge”) este la sub 12 puncte (valoare statistic extrem de redusa), se acumuleaza tensiuni in piete. Acesta este motivul pentru care estimez ca, in curand, vom avea parte de o corectie in pietele financiare si de o posibila rebalansare de portofolii pe ideea de “risk-off”. Ce anume ar putea declansa schimbarea? Oricare dintre evenimentele de mai jos…

Calendar macroeconomic

Sedinta Bancii Centrale a Angliei (BoE) – 04 August 2016

In prezent, estimarile din piata sunt ca dobanda de referinta pentru lira sterlina va fi redusa la 0,25% (de la 0,50%) si ca nu vor aparea masuri suplimentare de stimulare monetara. In perioada recenta, lira sterlina a ramas in zona 1,31-1,32 in raport cu dolarul si, in cazul in care BoE se va comporta la fel ca la sedinta din iulie (adica fara nicio modificare de politica monetara) este posibil ca indicele FTSE100 (UK100), precum si lira sterlina, sa intre, din nou, intr-o faza corectiva. Poate parea paradoxal acest lucru, insa opinia mea este ca deja este pusa in pret reducerea de dobanda, deci nu putem avea multe surprize strict din acest punct de vedere. Rezumand: daca BoE va livra mai mult decat estimarile, perechea GBPUSD va scadea. Daca insa BoE va livra mai putin, acelasi scenariu va fi valabil. Nu vad cotatia GBPUSD apreciindu-se consistent si pe o perioada rezonabila peste 1,35 decat in cazul in care se va diminua drastic probabilitatea ca activarea Art.50 sa aiba loc in curand.

Datele despre piata fortei de munca din SUA (NFP) – 05 August 2016

Un raport slab ar putea induce scaderi pe majoritatea claselor de active. Estimarile curente sunt ca economia SUA ar fi creat, in luna iulie, 175.000 de noi locuri de munca. Cifra este cumva o medie intre valoarea dezamagitoare din luna mai si valoarea excelenta inregistrata in luna iunie.

NFP_SUA

Aici va fi o discutie interesanta in cazul in care cifrele publicate vor diferi substantial fata de estimari: care dintre valorile inregistrate a fost un accident?… Cele din mai sau cele din iunie?

Posibil scenariu: daca NFP (Non-Farm Payrolls) se vor situa sub 80.000-100.000 piata va merge pe ideea ca accidentul statistic s-a produs in luna iunie, deci un foarte bun motiv pentru o corectie. Pe cale de consecinta cotatia EURUSD va putea forma un trend de crestere (adica dolarul va scadea, la fel si sansele ca FED sa mai ridice dobanda in acest an) si, automat, cotatia aurului sa revina la maximele anului. Pe de alta parte, in cazul in care datele vor depasi estimarile, dolarul va fi moneda castigatoare, cel putin in raport cu euro si cu lira sterlina si, in acelasi timp, aurul sa-si consilideze tendinta corectiva.

Concluzie

Din cele de mai sus rezulta ca sunt sanse mari ca starea de asa-zisa acalmie din piete sa fie inlocuita de o perioada cu o crestere a volatilitatii si a fenomenului de risk-aversion. Pe romaneste: linistea de dinaintea furtunii.

Pentru a incerca FARA RISCURI tranzactionarea online, deschideti un Forex Cont Demo

sau tranzactionati pe un Forex Cont Real pentru rezultate reale.

Sursa: www.admiralmarkets.ro

Saptamana cruciala: cat mai poate amana FED intarirea dolarului?

Suntem intr-o saptamana extrem de importanta

Saptamana 25-31 iulie este una foarte importanta pentru pietele financiare si in special pentru dolarul American. Cel mai important eveniment va fi, fara indoiala, sedinta de politica monetara a Bancii Centrale a Americii – FED. Sunt doua elemente care fac ca aceasta sedinta sa fie una mult mai importanta decat alte evenimente similare. Am sa le mentionez in continuare pe amandoua:

Evolutii pozitive in pietele financiare

In ultima perioada, pietele financiare au avut parte de evolutii foarte pozitive – as spune chiar neasteptat de pozitive.
Brexit-ul sa dovedit a fi un eveniment discutabil: nu e clar cand, cum si daca va mai fi – cu toate ca oficial inca va fi. Efectele sale sunt negative strict pentru lira – singurul instrument financiar care a inregistrat deprecieri. Indicele Marii Britanii, FTSE 100 – este peste nivelul de dinaintea referendumului, pe fondul zvonurilor privind un pachet de stimulare monetara pe care il va implementa Banca Centrala a Angliei. De altfel, vineri au venit date foarte proaste din economia Marii Britanii iar piata a inregistrat aprecieri. Este clar ca acum jucatorii mari gandesc lira strict prin prisma unei iminente monetizari.

Insa, in afara de lira, pietele financiare sunt puternic pozitive: in SUA indicii bursieri sunt la noi maxime istorice. De altfel, chiar si in Europa, indicii bursieri au avut parte de evolutii pozitive in ultima perioada. China pare deocamdata stabilizata si linistita, brexit-ul a fost un fasait, iar SP500 face noi maxime. In pietele financiare NU exista in prezent nimic vizibil riscant sau negativ.

Asta inseamna presiune pentru majorarea dobanzii – nu exista nimic in piete care sa justifice amanarea.

Situatia economica

Saptamana aceasta avem parte de date economice: indicatorii de sentiment din Europa, Anglia si America. Saptamana viitoare este programat PIB-ul pentru SUA.

Pentru Anglia datele economice au venit proaste: era de asteptat insa nu e problema FED-ului. Pentru Europa au venit mixte: unii buni, altii rai: oricum, inca nimic sistemic si oricum este posibil sa fi fost o reactie panicarda – frica de brexit – care nu e mare lucru. Pe America insa, datele economice au venit neasteptat de bune. In plus, prognozele pentru PIB-ul pe trimestrul 2 in SUA sunt foarte mari: peste 2% crestere economica (se coreleaza oarecum cu optimismul burselor).

Deci in America avem date bune economice.

Practic, nu mai exista nici un motiv ca FED sa amane cresterea ratelor.

Daca insa ne uitam la piata de marfuri din Chicago, unde se tranzactioneaza produse derivate pe decizia FED, vedem ca sansa este de doar 2,4% sa avem o majorare a politicii de dobanda monetara la sedinta de miercuri 27 iulie. Practic, pietele sunt sigure ca nu va fi nimic, chiar daca toate datele economice si financiare pun presiune pe FED.

Scenarii de tranzactionare:

Personal vad doua posibilitati:

Probabilitatea mare – FED nu va face nimic, chiar daca datele o cer: In acest caz vom avea o depreciere foarte modesta a dolarului. Acei 2,4% sansa sa nu faca nimic vor fi eliminati. Dupa aceea insa aprecierea dolarului va continua strict pe motive fundamentale: piata simte ca lucrurile sunt foarte bine pozitionate pentru USD.
Probabilitatea mica – FED fie va majora dobanda fie va spune clar ca va lua in calcul acest lucru la sedinta urmatoare (septembrie). – In acest caz, imediat dupa sedinta FED, sau chiar in timpul ei vom avea parte de o apreciere semnificativa a dolarului American.

Opinia mea: Avand in vedere ca alegerile sunt foarte aproape, nu cred ca FED va lua vreo masura. Cred ca vor gasi o modalitate de a amana decizia, desi stiu si ei ca nu prea mai au motive reale. Cred ca aceasta noua amanare va duce la o mica depreciere pe dolar, eveniment care poate fi folosit pentru deschiderea unei pozitii long pe USD pe termen mediu-lung. Dupa cum arata datele economice si financiare, anul acesta cel tarziu in decembrie vom avea inca o majorare a dobanzii in SUA.

Pentru a incerca FARA RISCURI tranzactionarea online, deschideti un Forex Cont Demo

sau tranzactionati pe un Forex Cont Real pentru rezultate reale.

Sursa: www.admiralmarkets.ro

Riscuri majore dupa Brexit si ce cred ca se va intampla in continuare

Socul Brexit-ului s-a mai disipat un pic in week-end si cred eu ca s-au cristalizat un pic cele doua principale aspecte negative: efectele directe si in special efectele indirecte. Din punct de vedere economic, iesirea Marii Britanii din EU va avea efecte negative in special datorita reluarii barierelor comerciale dintre cele doua zone. Marile banci au estimat ca in perioada urmatoare, efectele DIRECTE vor fi aproximativ o scadere de 6-8% a PIB-ului Marii Britanii si 2-4% pentru UE. Londra isi va pierde o mare parte din activitatea financiara (devenise centrul financiar al UE) si multe firme se vor reloca probabil in Germania, la Frankfurt sau in Paris.

Toate aceste efecte pot fi puse in pret destul de rapid si eficient de pietele financiare, insa ele nu reprezinta cel mai mare pericol. Nici pe departe.

Cel mai mare pericol al Brexit-ului consta in efectele de runda a 2-a

Prin efecte de runda a 2-a inteleg tendintele populiste la nivelul tarilor care au mai ramas in UE. Deja toti extremistii si doritorii de putere din multe tari pariaza care va fi urmatoarea tara ce va parasi EU. Avem FRexit, NExit, SPexit, GRExit (pe asta il avem mai demult), etc… Practic, acu e la moda sa vrei sa iesi din UE.

De ce vrea lumea sa iasa din UE?

Personal vad trei motive:

Dorinta de afirmare a unor lideri noi, care mizeaza pe populism, care nu pot creste decat daca darama ce e deja si care invariabil se pozitioneaza anti-sistem. Din pacate, nu vin cu ceva concret, ci sunt doar contra…
Situatia economica nefasta de dupa criza din 2008. Practic, in ultimii ani, economia UE nu si-a revenit complet si nivelul somajului este inca ridicat. Datoriile firmelor sunt mari si buna functionare a economiei e cam blocata.
Afluxul mare de refugiati care au deranjat populatia locala si care din punctul meu de vedere a fost o eroare strategica majora, pentru ca a alimentat un sentiment deja existent anti-eu. Plus ca e un fenomen pe care se pot “catara” foarte usor noi lideri extremisti si nationalisti.

Ce ar putea urma?

Din punctul meu de vedere, Bruxell-ul vede foarte clar tendintele prezente si cred ca se vor speria suficient pentru a face ceva efectiv. Ce pot insa sa faca? Sa suprime leaderii politici noi nu prea au cum. Europa nu e o dictatura si nu poti efectiv sa “dispari” toti liderii politici care au discursuri anti-EU. Poti insa sa le elimini “carburantul”.

Cel mai rapid poate fi atacata problema migratiei. Cred ca daca Bruxell-ul vrea sa pozeze in aparatorul cetatenilor sai va trebui sa inchida rapid granitele uniunii. Sirienii si alti arabi care au intrat in Europa aduc cu ei o imagine groaznica a multiculturalismului si au alienat populatia din zona. Cred ca problema va fi transata mult mai radical in perioada urmatoare. Daca oficialii nu vor face asta, riscul de noi referendumuri pentru exit e mare…

Doi, criza economica trebuie si ea transata rapid. Cel mai simplu si rapid mod de a calma o populatie e sa ii dai mancare si ceva de lucru. Acest lucru poate fi foarte usor implementat cu ajutorul stimulentelor financiare. Banca Centrala Europeana poate infiinta un nou program de stimulare monetara, insa la o scara mult mai mare decat pana acum. Doi, toate tarile din EU pot genera proiecte de infrastructura si sa utilizeze banii pusi la dispozitie de BCE. Practic, acum ca riscul e mare, singura arma reala a Bruxell-ului e sa “mituiasca” pe toata lumea. Cred ca suntem mult mai aproape de banii aruncati din elicopter decat am crede. Poate ca aprecierea aurului din ultimele zile nu e intamplatoare.

Cine castiga, cine pierde

Sincer, nu vad scenariu in care Euro sa castige. Fie, liderii europeni nu fac nimic, caz in care Euro pica pentru ca exista un risc real de rupere a UE, saui liderii europeni tiparesc masiv, cumpara fericirea tuturor, caz in care euro pica pentru ca e tiparit masiv. Oricum ar fi Euro pica.

Bursele cresc. Nu imediat, dar, dupa ce programul “tiparnita finala” va fi derulat, o mare parte din bani se vor duce si in burse. Cred ca in urmatorii ani, marea majoritate a burselor din Europa vor inregistra cresteri foarte puternice, nu neaparat pentru ca situatia economia va fi excelenta, ci pentru ca BCE va cumpara tot ce exista sub soarele inca european.

Pentru a incerca FARA RISCURI tranzactionarea online, deschideti un Forex Cont Demo

sau tranzactionati pe un Forex Cont Real pentru rezultate reale.

Sursa articol: www.admiralmarkets.ro

BREXIT GBP

Unul dintre cele mai importante grafice din Europa a inceput din nou sa creasca…

In ultimele 2 saptamani, in pietele financiare si forex am avut parte de o acalmie, partial indusa de inchideri de pozitii short (short-covering). Lucrurile par ca s-au mai linistit insa cred ca e doar o iluzie temporara. Unul dintre cele mai importante instrumente financiare din Europa din acest moment a inceput din nou sa creasca.

CDS-urile inseamna Credit Default Swap si sunt o categorie de instrumente financiare similare (oarecum) asigurarilor. CDS-urile pe un anumit emitent ofera bani in cazul in care acel emitent intra in faliment (default). Practic functioneaza oarecum ca un fel de asigurare contra falimentului unei entitati care poate fi o companie, un oras sau o tara.

In prezent, una dintre cele mai importante companii financiare din Europa este Deutsche Bank – un mastodont financiar cu expuneri in derivate financiare de peste 60 trilioane euro (da da, de peste 3 ori cat PIB-ul Europei).

Mai jos aveti graficul cu evolutia CDS-ului Deutsche Bank.

As mentiona doua aspecte:

In ultimele saptamani, CDS-ul (riscul) Deutsche Bank a scazut insa, scaderile au fost foarte reduse – practic nu am avut o scadere efectiva ci doar o usoara consolidare.
In ultimele zile pretul CDS-ului a inceput din nou sa creasca – cu alte cuvinte riscul de faliment al bancii Germane a reinceput sa creasca.

Ce inseamna acest lucru pentru tranzactionare.

Pur si simplu riscul tuturor pietelor financiare este din nou in crestere. Cea mai naturala modalitate de a profita de aceasta evolutie este prin pozitii short pe indicele DAX30 (indicele Germaniei) sau pe STOXX50 – 50 cele mai lichide companii din Europa. Daca Deutsche Bank (DB) are probleme, toata Europa va avea probleme.

Aditional, evolutia DB ar putea explica si scaderile Euro din ultima perioada. In cazul unui eventual faliment,BCE va trebui sa intervina MASIV, ceea ce va duce automat la deprecierea semnificativa a Euro.

Un alta posibila modalitate de a profita ar putea fi aurul. In ultima perioada, metalul galben a avut o corelatie inversa puternica cu bursele asa ca daca riscul pe DB creste, probabil si aurul va creste.

Pentru a incerca FARA RISCURI tranzactionarea online, deschideti un Forex Cont Demo

sau tranzactionati pe un Forex Cont Real pentru rezultate reale.

sursa: www.admiralmarkets.ro

Aflati ce reprezintă piața Forex și cum se tranzacționează pe Opțiuni Binare pentru a profita din mișcarea prețului perechilor valutare.
Doriti sa urmati un Curs Forex complet pentru initiere in tranzactionare?
Inregistrati-va gratuit AICI pentru a participa la un program complet.

dax30 europa EURUSD

Analiza fundamentala Forex 9 februarie – Probleme mari in Europa?

Evolutia de ieri din burse a fost una foarte negativa pentru pietele de capital si forex, mult mai grava decat pare sau realizeaza multi. De data aceasta problema nu a fost China (care in aceasta saptamana este oprita de la tranzactionare datorita anului nou) si nici vreun eveniment economic ci sectorul bancar European si in mod special Deutsche Bank, una dintre cele mai mari banci din Europa si din lume.

De la inceputul anului, actiunile bancii au scazut cu peste 40% si doar ieri au inregistrat o depreciere de peste 10%. Ca urmare a acestei evolutii, reprezentantii bancii au emis ieri in regim de urgenta un comunicat de presa afirmand ca situatia bancii este una buna si ca au suficienti bani pentru a-si plati datoriile scadente anul acesta si in 2017.

Problema este insa alta: in prezent banca are o expunere pe derivate financiare de aproximativ 50 trilioane dolari, care in valoare absoluta este de 2-3 ori cat intreg PIB-ul zonei Euro. La o astfel de mega-expunere, orice variatie adversa poate crea probleme imense bancii si poate genera un equity negativ – adica datoriile sa fie mai mari decat activele. Avand in vedere viteza cu care s-a depreciat pretul bancii, problemele nu cred ca sunt doar legate de capacitatea de plata a datoriilor scadente ci de posibile pierderi din derivate. In cazul in care Deutsche are probleme, atunci considerand expunerea pe care o are poate arunca in aer sistemul financiar din Europa.

Amintiti-va ca in 2008 evenimentul care a transformat criza sub-prime dintr-o criza intr-o mare criza a fost falimentul bancii Lehman Brothers care a paralizat sistemul financiar mondial tocmai datorita expunerii mari pe derivate financiare. In cazul in care scenariul din 2008 se repeta, rezultatul ar fi din nou unul foarte negativ, mult mai negativ decat ar justifica scaderea economica si influenta Chinei.

In momentul de fata, cele mai urmarite instrumente financiare sunt cele legate de Deutshche Bank si de DAX30, principalul indice bursier german, care ar avea puternic de suferit in cazul in care principala banca a tarii ar avea probleme.

Mai multe informatii despre conditiile de tranzactionare pentru DAX30 puteti gasi aici>
Sursa articol: Admiral Markets UK Ltd

Doriti sa aflati ce reprezintă analiza pietei Forex?

Doriti sa urmati un Curs Forex complet pentru initiere in tranzactionare? Vezi cursul care ți se potrivește.

dax30 europa fundamental

Analiza fundamentala Forex 8 februarie – Anul Nou Chinezesc

Saptamana aceasta, principalul eveniment din pietele bursiere si forex va fi anul nou Chinezesc respectiv lipsa Chinei din pietele financiare. Avand in vedere ca “epicentrul” problemelor nu e in SUA sau Europa, probabilitatea este mare ca in zilele urmatoare sa avem parte de o reducere a volatilitatii in pietele financiare.

Din punct de vedere al calendarului economic, saptamana aceasta este una foarte linistita pentru piata Forex. Cu toate acestea, nu este o saptamana complet lipsita de evenimente relevante.

In 10 si 11 februarie avem audierea periodica a presedintelui FED Jannet Yellen in fata congresului SUA. Personal nu cred ca va fi comunicat ceva complet nou sau relevant pentru piete dar, in lipsa de alte stiri este posibil ca anumite elemente din discursul presedintelui FED sa miste pietele. Este posibil ca Yellen sa admita ca poate s-a grabit cu majorarea dobanzilor in decembrie 2015 sau, ca economia merge mai slab decat se estima si ca urmatoare majorari vor fi amanate pentru o perioada nedeterminata de timp.

Pe 12 februarie avem PIB-ul preliminar al zonei Euro – Este asteptata o crestere de 0.3%. Evolutia indicatorilor PMI (de sentiment) arata ca inca nu avem o situatie de scadere economica generalizata in Europa. Din acest motiv, probabilitatea ca datele publicate sa fie mai mici de 0.3 este redusa. Nu uitati ca PIB-ul este un indicator destul de intarziat, iar situatia evidentiata este cea din trimestrul precedent. Atunci datele din China nu aratau inca atat de urat. Date bune ar putea intari temporar si modest Euro.

Vineri 12 februarie avem si date din vanzarile cu amanuntul din SUA (retail sales). In ultima perioada a fost vizibila o incetinire si a acestor indicatori dar, inca nu s-a pus problema de scaderi. Daca datele publicate vor fi sub asteptari, este posibila o depreciere modesta a USD.

sursa: Admiral Markets UK Ltd

Doriti sa aflati ce reprezintă analiza pietei Forex? Chiar mai mult, Doriti sa urmati un Curs Forex complet pentru initiere in tranzactionare?
Inregistrati-va gratuit AICI

Asia Forex fundamental USA

Ce spun ultimele date economice despre evolutia economiei mondiale

Situatia economica internationala s-a inrautatit in ultima perioada, iar ultimele date economice arata ca tendinta nu este de revenire, ci din contra – continua sa se inrautateasca. Chiar daca la nivelul traiului de zi cu zi inca nu am simtit acest lucru, in luna ianuarie Moldova a fost afectata vizibil de situatia internationala.

Din punct de vedere economic, in momentul actual cele mai importante date sunt cele legate de activitatea economica a Chinei. Pe langa faptul ca este cel mai mare producator de bunuri din lume, China este si cel mai mare importator de materii prime. Scaderea pretului la petrol si alte marfuri, scaderile de pe burse – toate au legatura cu China.

Una dintre problemele mari este insa lipsa indicatorilor economici – China nu este una dintre cele mai transparente tari cand vine vorba de raportari. Din acest motiv, pietele internationale incearca sa gaseasca cele mai bune proxi-uri – indicatori care sa evidentieze indirect nivelul de activitate din China.

Un astfel de indicator proxi este nivelul exporturilor/importurilor inregistrate de Coreea de Sud. Comertul cu China reprezinta aproximativ un sfert din intregul comert al Coreei de Sud, asa ca variatiile raportate sunt foarte importante pentru estimarea situatiei generale din China si Asia in general.

Prabusirea comertului continua intr-un ritm accelerat

In luna ianuarie, exporturile Coreei de Sud au scazut cu 18,5% fata de aceeasi valoare din anul precedent in timp ce importurile au scazut cu 20.1% la fel fata de valorile inregistrate in urma cu un an.

Si mai negativ este faptul ca ritmul scaderilor este in crestere – cu alte cuvinte, nu numai ca actuala criza NU se apropie de sfarsit, dar situatia inca se inrautateste de la luna la luna.

Implicatiile pentru pietele internationale si regiunea

Materiile prime si bursele de actiuni vor fi foarte probabil afectate: In cazul unei recesiuni prelungite in China, preturile materiilor prime,inclusiv petrolul, vor ramane la nivele foarte reduse. Acest lucru este benefic pentru economiile vestice, care importa materii prime, dar este foarte negativ pentru majoritatea economiilor emergente, care in general traiesc din exploatarea si exportarea materiilor prime.
De asemenea, probabilitatea este foarte mare ca majoritatea burselor sa inregistreze scaderi in perioada urmatoare. Atunci cand vorbim de scaderi generalizate in pietele internationale, Moldova nu are cum sa nu fie afectata.

Un leu mai slab pe termen lung si scaderea nivelului de trai. Criza din China inseamna scaderi economice generalizate. Tara vecina, Romania, nu are cum sa evite aceasta situatie (desi probabil vom fi mai putin afectati) iar efectele cele mai vizibile vor fi asupra monedei nationale: Leul.
- Dovada cea mai clara a fost in luna ianuarie – Leul a inregistrat scaderi corelate cu toate pietele internationale, cursul Eur/Ron atingand un nivel maxim in zona 4.53 Lei pentru un Euro. Din pacate, tendinta generala pentru anul acesta ramane una descendenta pentru moneda nationala.
- Un euro mai scump inseamna pentru Romania scaderea nivelului de trai. Multe persoane sau societati detin credite in Euro iar cresterea cursului inseamna rate mai scumpe la banca.

Din punct de vedere economic, criza din China se va simti in Moldova incepand cel mai probabil cu trimestrul 2 2016, insa, anumite sectoare economice vor avea semnale negative incepand chiar din lunile acestea. Primul semn vizibil a fost cursul de schimb din tara vecina, Eur/Ron care a fost deja afectat vizibil in luna ianuarie.

Radu Ciofu,
analist financiar,
Admiral Markets UK Ltd

chart Forex fundamental Moldova Romania